삼성바이오로직스는 바이오의약품 제조와 개발 분야에서 전세계적으로 선두를 달리고 있는 기업입니다.
이 글에서는 삼성바이오로직스의 비즈니스 모델과 가치 평가 방법, 그리고 이러한 모델이 기업의 성장성에 어떻게 영향을 미치는지 살펴보도록 하겠습니다.
1. 삼성바이오로직스의 비즈니스 모델 삼성바이오로직스는 Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO) 모델을 기반으로 합니다. 이는 고객사의 요구에 따른 바이오의약품의 개발과 제조를 위탁 받아 수행하는 비즈니스 모델입니다. 삼성바이오로직스의 CDMO 계약 프로세스는 고객사 발굴에서부터 CMO 선정, 계약조건 협의, 그리고 마지막으로 수주 계약 체결까지 이어집니다.
2. 가치평가 방법 삼성바이오로직스의 가치를 평가하는데 있어, 해당 회사의 수주사업 특성을 고려하는 것이 중요합니다. 시가총액을 매출액, 매출채권, 그리고 계약자산의 총 합으로 나누어 가치를 측정하는 방법이 제안되었는데, 이 값의 연도별 추이를 통해 회사의 수익성을 파악하는 데 도움이 될 것 같습니다. 이 지표는 삼성바이오로직스의 수익성을 일정 정도 이해하는 데 도움이 될 수 있지만, 회사의 전체 가치를 평가하기 위한 전체적인 지표로 사용되기에는 한계가 있을 수 있습니다.
#시가총액을 (매출액 + 매출채권 + 유동성 계약자산 + 비유동성 계약자산)으로 계산해보겠습니다.
56,583,300,000,000 (시가총액) ÷ 3,999,077,418,845 (매출액 + 매출채권 + 유동성 계약자산 + 비유동성 계약자산)
= 14.15
따라서, 이 방식으로 계산한 삼성바이오로직스의 가치는 14.15입니다.
이는 시가총액이 매출액, 매출채권, 계약자산의 합계의 약 14.15배임을 의미합니다.
이를 통해 회사의 수익성에 대한 일부 인사이트를 얻을 수 있지만, 다른 많은 요소들도 회사의 가치에 영향을 미친다는 점을 기억하시기 바랍니다.위의 값은 2022년 사업보고서에서 알아낸 값으로 과거의 값에 대한 추이를 계산해보면 가치평가에 도움이 될 것 같습니다.(대략 PSR과 매출액 증가추이를 보는 것도 괜찮은 발상이라고 생각합니다.)
따라서, 이 방식으로 계산한 삼성바이오로직스의 가치는 14.15입니다. 이는 시가총액이 매출액, 매출채권, 계약자산의 합계의 약 14.15배임을 의미합니다. 이를 통해 회사의 수익성에 대한 일부 인사이트를 얻을 수 있지만, 다른 많은 요소들도 회사의 가치에 영향을 미친다는 점을 기억하시기 바랍니다.
3. SWOT 분석 삼성바이오로직스의 비즈니스에 대한 SWOT 분석을 통해, 해당 기업이 경쟁력을 갖추고 있는 강점과 대처해야 하는 약점, 그리고 잠재적인 기회와 위협을 파악할 수 있습니다. 이를 통해 삼성바이오로직스가 변화하는 시장 조건과 경쟁 상황에서 어떻게 성장해 나갈 수 있는지에 대한 통찰을 얻을 수 있습니다.
그러면 삼성바이오로직스의 SWOT 분석을 바탕으로 우리가 지금까지 논의한 내용을 토대로 분석해보겠습니다.
강점(Strengths):
- 글로벌 시장 리더십: 삼성바이오로직스는 바이오의약품 제조 분야에서 세계적인 리더로, 광범위한 고객사를 보유하고 있습니다.
- 바이오시밀러 개발 능력: 자체 바이오시밀러 개발 및 상업화 능력을 갖추고 있으며, 여러 제품을 성공적으로 출시한 기록이 있습니다.
- 대형 제조 설비: 대규모 및 첨단 제조 설비를 보유하고 있어, 대량 생산에 유리합니다.
- 삼성 그룹의 자원 활용: 삼성 그룹의 전반적인 리소스와 네트워크를 활용하여 경쟁력을 갖출 수 있습니다.
약점(Weaknesses):
- 의약품 개발의 리스크: 모든 의약품 개발은 실패할 가능성이 있으며, 실패 시 큰 재정적 손실을 입을 수 있습니다.
- 의존성: 대형제약사와의 계약에 크게 의존하고 있으며, 이들 고객사의 상황 변동에 취약할 수 있습니다.
- 환율 리스크: 해외에서 대부분의 매출을 창출하고 있으므로 환율 변동에 따른 리스크가 있습니다.
기회(Opportunities):
- 글로벌 바이오시밀러 시장 성장: 바이오시밀러 시장이 계속 성장하고 있으며, 삼성바이오로직스는 이 시장에서의 성공적인 위치를 확보하고 있습니다.
- 기술 진보: 바이오의약품 개발과 생산의 첨단 기술에 대한 접근성이 향상되고 있습니다.
위협(Threats):
- 경쟁 기업의 도전: 여타 바이오의약품 제조사들이 자신들의 기술과 용량을 향상시키며 경쟁력을 강화하고 있습니다.
- 법규제 및 정책 변화: 바이오의약품 산업은 엄격한 규제 및 법률을 받고 있으며, 이러한 규제와 법률의 변화는 사업 활동에 영향을 줄 수 있습니다.
- 고객사와의 경쟁 가능성: 자체적인 바이오시밀러 개발을 통해 고객사와 경쟁하는 상황이 생길 수도 있습니다.
결론적으로 삼성바이오로직스는 바이오의약품 제조와 개발 분야에서 뛰어난 기술력과 탁월한 전략을 보유하고 있습니다. 이러한 요소들이 결합되어 삼성바이오로직스를 바이오의약품 산업의 세계적인 리더로 만들어주고 있습니다. 앞으로도 변화하는 시장 동향과 고객 요구를 잘 파악하며, 지속적인 성장을 추구할 것으로 기대됩니다.
